La discusión sobre la adopción de un modelo único de contribución definida es un tema complejo con implicaciones significativas para la seguridad social de los trabajadores.

En ese contexto, mantengo el esquema previo compartiendo información sobre el significado y las consecuencias de adoptar un modelo único de contribución definida para el financiamiento de las pensiones de los trabajadores. Adicionalmente, actualizo este artículo las preocupaciones expresadas por la CEPAL sobre la implementación de un modelo único de contribución definida para las pensiones, especialmente en el contexto de América Latina. Aunque reconoce algunas ventajas, como la individualización de las cuentas y la posible promoción del ahorro, la CEPAL destaca principalmente las desventajas y riesgos que este modelo conlleva, especialmente en la región.

Conozcamos _aprovechando la bibliografía disponible en sobre la materia_ qué significa, cuáles son las ventajas y desventajas, aportes de la CEPAL y algunas lecciones aprendidas de las experiencias internacionales.

¿De qué estamos hablando?

El modelo único de contribución definida es un sistema de pensiones donde cada trabajador tiene una cuenta individual donde se acumulan sus aportes y los rendimientos que estos generan a lo largo de su vida laboral.

Significa que el monto de la pensión que recibirá un trabajador al jubilarse dependerá exclusivamente de las contribuciones que haya realizado a lo largo de su vida laboral, así como de la rentabilidad obtenida por esas contribuciones.

En este modelo: las contribuciones se acumulan en una cuenta individual a nombre del trabajador; los fondos acumulados se invierten en instrumentos financieros con el objetivo de generar rentabilidad y aumentar el monto final de la pensión; el trabajador asume el riesgo de la inversión. La pensión final dependerá del éxito de las inversiones realizadas con sus ahorros, y; al momento de la jubilación, el trabajador puede elegir cómo recibir su pensión. Puede optar por una renta vitalicia, retiros programados o un retiro único, según lo permita la legislación.

Como es lógico, la adopción de esta modelo implica: mayor responsabilidad individual, pues los trabajadores tienen un rol más activo en la planificación de su jubilación, ya que el monto de su pensión depende de sus decisiones de ahorro e inversión; un potencial para mayores pensiones, pues si las inversiones generan buena rentabilidad, los trabajadores pueden obtener pensiones más altas que en un sistema de reparto.

No obstante, también implica mayor riesgo, pues el trabajador asume el riesgo de las fluctuaciones del mercado financiero, lo que podría resultar en pensiones más bajas de lo esperado si las inversiones no son exitosas, y mayor desigualdad, pues las pensiones pueden variar significativamente entre individuos, dependiendo de sus ingresos, capacidad de ahorro y decisiones de inversión.

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Modelo único de contribución definida: ventajas y desventajas

Un modelo único de contribución definida para la CSS de Panamá es un tema complejo con ventajas y desventajas. Conozcamos algunos puntos clave para ayudarnos a formarnos nuestra propia opinión:

Lecciones aprendidas sobre la implementación de un modelo único de contribución definida para las pensiones

• No existe un modelo único que funcione para todos los países. Cada país debe adaptar el sistema a sus propias realidades y necesidades.
• La sostenibilidad financiera a largo plazo es crucial. El sistema debe ser capaz de adaptarse a los cambios demográficos y económicos.
• La regulación y supervisión son fundamentales. Se debe garantizar la transparencia y la eficiencia en la administración de los fondos de pensiones.
• La educación financiera es esencial. Los trabajadores deben estar informados para tomar decisiones sobre sus ahorros previsionales.
• Es importante que los afiliados se mantengan informados sobre el desempeño de su AFP, las comisiones que cobran y las opciones de inversión disponibles.

Consideraciones especiales sobre la regulación y supervisión de un sistema de pensiones

1. Marco legal sólido:

• Ley de pensiones: Debe establecer claramente las reglas del juego, incluyendo los derechos y obligaciones de los afiliados, las administradoras de fondos, y el ente regulador.
• Normas prudenciales: Deben existir normas que regulen la inversión de los fondos de pensiones, limitando el riesgo y protegiendo los ahorros de los trabajadores.
• Protección al consumidor: Se deben establecer mecanismos para proteger los derechos de los afiliados, como el acceso a la información, la resolución de controversias y la prevención de fraudes.

2. Ente regulador independiente:

• Superintendencia de pensiones: Es necesario un ente regulador independiente y con facultades para supervisar el sistema, fiscalizar a las administradoras de fondos y sancionar las irregularidades.
• Autonomía: El ente regulador debe tener autonomía para tomar decisiones técnicas sin interferencia política.
• Rendición de cuentas: Debe ser transparente en sus acciones y rendir cuentas a la sociedad sobre el funcionamiento del sistema.

3. Supervisión de las administradoras de fondos:

• Licencias y requisitos: Se deben establecer requisitos estrictos para la creación y operación de las administradoras de fondos de pensiones (AFP).
• Control de inversiones: El ente regulador debe supervisar las inversiones de las AFP, asegurando que se cumplan las normas prudenciales y se minimice el riesgo para los afiliados.
• Comisiones: Se debe regular el cobro de comisiones por parte de las AFP, evitando que sean excesivas y perjudiquen a los afiliados.

4. Transparencia y acceso a la información:

• Información a los afiliados: Las AFP deben proporcionar información clara y oportuna a los afiliados sobre sus cuentas individuales, el estado de sus ahorros y las opciones de inversión.
• Reportes periódicos: El ente regulador debe publicar informes periódicos sobre el estado del sistema de pensiones, incluyendo datos sobre la cobertura, la rentabilidad de los fondos y las comisiones cobradas.
• Plataformas digitales: Se deben utilizar plataformas digitales para facilitar el acceso a la información y la realización de trámites por parte de los afiliados.

5. Educación previsional:

• Programas de educación: Es fundamental implementar programas de educación previsional para que los trabajadores comprendan el funcionamiento del sistema y puedan tomar decisiones informadas sobre sus ahorros.
• Información accesible: Se debe proporcionar información clara y sencilla sobre el sistema de pensiones, utilizando diferentes canales de comunicación.
• Asesoría previsional: Se debe facilitar el acceso a asesoría previsional para que los trabajadores puedan recibir orientación sobre cómo planificar su jubilación.

Resumen de aportes de la CEPAL sobre la implementación de un modelo único de contribución definida para las pensiones

La CEPAL ha expresado serias preocupaciones sobre la implementación de un modelo único de contribución definida para las pensiones, especialmente en el contexto de América Latina. Aunque reconoce algunas ventajas, como la individualización de las cuentas y la posible promoción del ahorro, la CEPAL destaca principalmente las desventajas y riesgos que este modelo conlleva, especialmente en la región. Veamos algunos de los puntos más relevantes que la CEPAL señala sobre este modelo:

Desventajas:

• Aumento de la desigualdad: Las pensiones bajo este modelo dependen directamente de las contribuciones realizadas y de la rentabilidad de las inversiones individuales. Esto genera desigualdad en los ingresos al momento de la jubilación, ya que quienes tienen salarios más bajos o carreras laborales inestables (común en la región) acumulan menos ahorros y enfrentan mayores riesgos de pobreza en la vejez.
• Vulnerabilidad ante crisis económicas: Los ahorros individuales en las cuentas de capitalización están expuestos a las fluctuaciones de los mercados financieros. En épocas de crisis, las pérdidas pueden ser significativas, afectando el monto de las pensiones futuras.
• Cobertura limitada: Este modelo suele tener dificultades para cubrir a trabajadores informales o con empleos inestables, lo que puede agravar la exclusión social y la pobreza en la vejez.
• Altos costos administrativos: La administración individual de las cuentas de capitalización implica mayores costos que un sistema de reparto solidario, lo que reduce la rentabilidad de los ahorros de los trabajadores.
• Falta de solidaridad: Al depender únicamente de las contribuciones individuales, este modelo debilita la solidaridad intergeneracional y no garantiza una pensión mínima para quienes no logran acumular suficientes ahorros.

Recomendaciones de la CEPAL:

En lugar de un modelo único de contribución definida, la CEPAL recomienda sistemas de pensiones mixtos, que combinen elementos de reparto solidario con cuentas individuales de capitalización. Además, sugiere:

• Fortalecer los pilares solidarios: Garantizar una pensión básica universal o no contributiva para asegurar un nivel mínimo de ingresos a todos los adultos mayores.
• Mejorar la cobertura: Extender la protección social a los trabajadores informales y aquellos con trayectorias laborales inestables.
• Regular las comisiones: Controlar los costos administrativos de las administradoras de fondos de pensiones para proteger los ahorros de los trabajadores.
• Promover la educación previsional: Informar a la población sobre el funcionamiento del sistema de pensiones y la importancia del ahorro para la vejez.

En resumen, la CEPAL advierte sobre los riesgos de un modelo único de contribución definida, especialmente en el contexto de América Latina, y propone sistemas mixtos que combinen la capitalización individual con la solidaridad social para garantizar pensiones dignas y una mayor cobertura.

Fuentes bibliográficas

1. Pensiones de capitalización individual en América Latina: efectos, reformas, impacto del COVID-19 y propuestas de política (2022): Este documento analiza en detalle el desempeño de los sistemas de capitalización individual en la región, incluyendo sus limitaciones en términos de cobertura, equidad y vulnerabilidad a las crisis. También propone medidas para fortalecer los sistemas de pensiones, incluyendo la combinación de pilares contributivos y no contributivos. Puedes acceder a este documento en el Repositorio Digital de la CEPAL: Enlace al documento
2. Fortalecimiento de los sistemas de pensiones con la seguridad social y la sostenibilidad en el centro: elementos para la discusión (2023): En este documento, la CEPAL examina los desafíos que enfrentan los sistemas de pensiones en América Latina y el Caribe, incluyendo el envejecimiento de la población y la informalidad laboral. Se destaca la necesidad de fortalecer la seguridad social y la solidaridad en el diseño de las políticas de pensiones. Puedes encontrar este documento en el siguiente enlace: Enlace al documento
3. La protección social de cara al futuro: Acceso, financiamiento y solidaridad (2018): Esta publicación aborda la necesidad de repensar la protección social en la región, incluyendo las pensiones, para garantizar el acceso universal a la seguridad social y la solidaridad intergeneracional. Puedes acceder al documento aquí: Enlace al documento

Además de estos documentos, es recomendable explorar el Observatorio de la Seguridad Social de la CEPAL, que ofrece información actualizada sobre los sistemas de pensiones en la región, incluyendo indicadores, análisis y publicaciones: